En su sesión de hoy la Junta Directiva
decidió, de manera unánime, mantener la tasa de interés de intervención en
4,25%. En esta decisión, la Junta tomó en consideración principalmente los
siguientes aspectos:
En septiembre la inflación anual se situó en
3,23%, y el promedio de las medidas de inflación básica bajaron nuevamente
(3,28%).
Las expectativas de inflación registraron
leves cambios y se mantienen por encima del 3%. Las de los analistas se sitúan
en 3,3%, y las derivadas de los papeles de deuda pública alrededor de 3,5%.
El crecimiento promedio de los socios
comerciales del país ha sido algo más débil que lo estimado. El precio
internacional del petróleo y los términos de intercambio continúan en niveles
que favorecen el ingreso nacional.
La aversión al riesgo global se ha
incrementado. En este entorno, las medidas de prima de riesgo de países
emergentes, entre los cuales se incluye Colombia, han aumentado levemente y sus
monedas se han depreciado frente al dólar.
Los indicadores de actividad económica para
el tercer trimestre sugieren que la economía habría continuado con un
crecimiento similar al registrado en primera mitad del año. El equipo técnico
estima que persiste la sub-utilización de la capacidad productiva de la
economía.
Para todo 2018 se proyecta un déficit de la
cuenta corriente como proporción del PIB similar al registrado en 2017.
Con base en esta información, la Junta
ponderó los siguientes factores en su decisión:
La debilidad de la actividad económica y la
incertidumbre sobre la velocidad de su recuperación.
La inflación observada y su convergencia
esperada a la meta del 3%.
Los efectos sobre la economía colombiana
derivados de las cambiantes condiciones financieras internacionales.
En este entorno, al evaluar el estado de la
economía y el balance de riesgos, la Junta consideró conveniente mantener la
tasa de interés de referencia en 4,25%.
La Junta seguirá haciendo un cuidadoso
monitoreo del comportamiento de la inflación y las proyecciones de la actividad
económica y la inflación en el país, así como de la situación internacional.
Finalmente, reitera que la política monetaria dependerá de la nueva información
disponible.
